Aave V4 accepte les actions tokenisées de Coinbase comme garanties pour emprunter des USDC

7 actions tokenisées par Coinbase deviennent des garanties possibles sur Aave V4

Ce vendredi 25 septembre 2026, Aave a activé les actions tokenisées de Coinbase sur sa version V4, déployée sur Base, le réseau de seconde couche (L2) d'Ethereum lancé par Coinbase. Ce sont plus précisément 7 titres qui sont concernés : AAPLc, AMZNc, GOOGLc, METAc, MSFTc, NVDAc et TSLAc, qui représentent respectivement Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla.

Les utilisateurs déposent ces actions tokenisées dans un marché unique, l'Equities Hub, et peuvent emprunterce des stablecoins USDC en échange. Chaque action dispose de son propre ratio de garantie, qui fixe la part de sa valeur pouvant être empruntée. Pour le lancement, ces actions servent uniquement de garantie et ne peuvent être ni empruntées ni utilisées pour emprunter d'autres actions.

L'offre est réservée aux investisseurs éligibles situés hors des États-Unis, dans le cadre de la Regulation S, un régime de la SEC (Securities and Exchange Commission), le gendarme boursier américain, qui encadre les ventes de titres à l'étranger.

Borrowing against Coinbase Tokenized Stocks is now available on @Aave V4

Access USDC liquidity against eligible tokenized stocks on Base https://t.co/s2HEYDhhRa pic.twitter.com/6vFVUL59f4

— Base (@base) September 25, 2026

D'autres protocoles de la DeFi proposaient déjà ce type de prêt, comme Kamino, principal protocole de prêt sur Solana, qui a ouvert en juillet 2025 un marché dédié aux xStocks de Backed Finance et Kraken. Puis le 1er juillet 2026, Robinhood a lancé ses Stock Tokens, que l'on peut déposer comme garantie dans les pools de prêt de sa propre blockchain, la Robinhood Chain.

Des actions réelles conservées chez un courtier américain

Chaque action tokenisée correspond à un certificat émis par Coinbase Onchain SPV Ltd, une société créée spécialement pour ces opérations de tokenisation RWA. Les actions sous-jacentes sont conservées par Alpaca Securities LLC, un courtier enregistré auprès de la SEC, sur des comptes séparés au nom de l'émetteur. Le dépositaire n'a le droit ni de les prêter ni de les utiliser pour son propre compte.

Les dividendes sont réinvestis automatiquement en actions, après frais et retenue à la source, ce qui augmente la quantité de titres adossée à chaque token. Les divisions d'actions (split) suivent le même mécanisme, grâce à un multiplicateur fixé à 1,0 au départ et qui peut être ramené, par exemple, à 0,5 ou 0,1 si les actions sont divisées par 2 ou 10.

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Un marché ouvert en continu, mais des prix figés le week-end

Le marché d'Aave fonctionne 24h/24 et 7j/7, sauf lors d'opérations sur titres comme une division d'actions, qui suspendent temporairement la réserve concernée. Chainlink (LINK), oracle officiel de Coinbase chargé de transmettre les prix du marché à la blockchain, publie ses cotations du dimanche 20h au vendredi 20h, heure de New York.

Le week-end et les jours fériés américains, le dernier prix publié reste figé. La valeur des garanties ne bouge donc pas, et le health factor, l'indicateur qui mesure le risque de liquidation d'un prêt, ne peut baisser qu'avec les intérêts accumulés par l’emprunt (qui font grossir la dette).

Aave prévoit d'ajouter d'autres actions tokenisées de Coinbase et d'ouvrir l'emprunt de GHO, son propre stablecoin, sous réserve de validation par la gouvernance. On notera que, le même jour, Ethena a intégré les bStocks de Binance, les actions tokenisées de la plateforme, aux actifs qui garantissent son stablecoin USDe. Deux annonces qui confirment l'essor des actions dans la tokenisation des actifs du monde réel, un segment qui affichait déjà en août 2026 la plus forte croissance du marché des RWA depuis le début de l'année.

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Source : Aave sur X, communiqué d’Aave