Le paysage financier européen franchit une nouvelle étape avec l'introduction récente de trois produits négociés en bourse (ETP) dédiés aux actifs numériques. Cette dynamique, portée par les émetteurs 21shares et Bitwise, marque une diversification notable des instruments financiers disponibles, s'étendant désormais bien au-delà des leaders du marché comme le Bitcoin ou l'Ethereum pour cibler des protocoles de niche, des solutions de confidentialité et des infrastructures de finance décentralisée.
Le gestionnaire 21shares a inauguré, le 22 septembre, deux nouveaux véhicules financiers sur les places d'Euronext Paris et Amsterdam. Le premier est adossé au Zcash (ZEC), une cryptomonnaie axée sur la confidentialité des transactions, tandis que le second permet une exposition au protocole de restaking liquide ether.fi (ETHFI). Ces instruments, assortis de frais de gestion annuels de 2,50 %, illustrent l'intérêt croissant des investisseurs pour les services financiers décentralisés, le protocole ether.fi revendiquant une valeur totale verrouillée avoisinant les 5,6 milliards de dollars.
De son côté, Bitwise a choisi la plateforme allemande Xetra pour lancer le tout premier ETP mondial exposé au token LIT de la plateforme Lighter. Ce produit, nommé BLIT et affichant des frais de 0,85 %, offre une fenêtre sur cet échange décentralisé de contrats perpétuels bâti sur Ethereum. Bien que le staking du token ne soit pas encore activé en attente d'un encours suffisant, cette initiative souligne l'intégration croissante des infrastructures DeFi dans le giron des marchés financiers traditionnels, avec des actifs entièrement couverts par des réserves en stockage froid.
Ces lancements soulignent une tendance de fond : l'institutionnalisation des tokens spécialisés. Toutefois, l'accessibilité reste une question centrale. En raison de la complexité jugée élevée de ces produits, les régulateurs, notamment l'Autorité des marchés financiers (AMF) en France, maintiennent des restrictions strictes empêchant leur commercialisation directe auprès des investisseurs non professionnels. Cette dichotomie entre l'innovation financière et la protection des particuliers demeure l'un des défis majeurs pour l'adoption massive des ETP crypto sur le continent européen.