OpenAI se retrouve au cœur d'intenses spéculations financières, alors que des investisseurs ont initié des pourparlers pour un nouveau tour de table privé. Si ces discussions aboutissent, la valorisation de la société pourrait atteindre le seuil colossal de 1 200 milliards de dollars. Ce montant marquerait une progression spectaculaire de 41 % en seulement six mois, confirmant l'appétit insatiable du marché pour les leaders de l'intelligence artificielle générative malgré les incertitudes économiques.

Le succès récent des modèles GPT-5.6 et Astra a largement contribué à cette montée en puissance, permettant à l'entreprise d'atteindre un revenu annualisé supérieur à 40 milliards de dollars. Ce chiffre place OpenAI dans une dynamique de croissance robuste, comparable aux standards de son rival Anthropic. Dans les deux cas, le marché applique un multiple de valorisation similaire, se situant autour de 30 fois le revenu annuel. Cette cohérence souligne la confiance des investisseurs dans le potentiel de monétisation du secteur, bien que les coûts opérationnels restent massifs, atteignant 34 milliards de dollars sur la période précédente.

L'enjeu principal de cette levée de fonds réside dans le financement futur de l'infrastructure et des nouvelles générations de modèles. Si cette opération se concrétise, elle pourrait toutefois entraîner un report significatif de l'introduction en Bourse. Pour les investisseurs historiques comme SoftBank ou Thrive Capital, ce choix représente un arbitrage complexe : l'opportunité d'accroître leur participation dans un actif en pleine valorisation se heurte au gel de leurs liquidités, repoussant d'autant la sortie boursière tant attendue.

À ce stade, le calendrier d'une cotation publique semble s'éloigner, Sam Altman évoquant désormais une échéance possible en 2027. Ce délai s'explique à la fois par une prudence stratégique face aux risques éthiques du secteur et par le besoin de consolidations futures. La réussite de l'introduction en Bourse d'Anthropic, prévue dès octobre, servira de baromètre crucial. Ce test de marché permettra de valider ou de fragiliser les valorisations privées actuelles, transformant enfin les estimations théoriques en une réalité boursière tangible pour l'ensemble de l'écosystème technologique.