Fed-Entscheidung und Einzelhandelsumsätze: Die 2 Termine, die Bitcoin und Kryptowährungen bewegen werden

Ein spannungsgeladener Mittwoch für die Märkte. Zwei Termine sind heute für Krypto- und Börseninvestoren entscheidend: einer am Mittag und einer am späten Nachmittag Pariser Zeit. Die US-Einzelhandelsumsätze für August werden um 14:30 Uhr veröffentlicht – ein erster echter Test für den Konsum nach einem überraschenden Rückgang im Juli. Um 20:00 Uhr gibt die Fed ihre Zinsentscheidung bekannt, eine Woche nachdem die Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung 85 % überschritten hat. Zwei Zahlen, die die Marktstimmung bis zur nächsten Sitzung der Fed Ende Oktober maßgeblich beeinflussen werden.

Einzelhandelsumsätze um 14:30 Uhr testen die Widerstandsfähigkeit der US-Verbraucher

Das Bureau of the Census veröffentlicht an diesem Mittwoch die Einzelhandelsumsätze für August, um 8:30 Uhr Washingtoner Zeit, 14:30 Uhr in Paris. Der Vormonat hatte die Erwartungen gedämpft. Im Juli waren die Verkäufe um 0,6 % gesunken, während der Konsens einen Anstieg von 0,1 % erwartet hatte, wie aus Daten des Bureau of the Census hervorgeht, die von Finance Calendar verbreitet wurden.

Dies war der stärkste Rückgang seit über einem Jahr. Die „Kontrollgruppe“, die Automobile, Benzin, Baumaterialien und Gastronomie ausschließt und direkt in die Berechnung des BIP einfließt, war um 0,4 % eingebrochen – die erste Schrumpfung seit September 2025.

Diesmal suchen die Trader nicht mehr nach einem Hinweis auf die Entscheidung am Abend, da diese bereits festzustehen scheint. Vielmehr suchen sie nach dem Beweis, dass die US-Haushalte der Inflation, die nicht sinkt, und den Zinsen, die weiter steigen könnten, noch standhalten. Eine Erholung der Kontrollgruppe würde die Erwartungen für das BIP-Wachstum im dritten Quartal beruhigen. Eine erneute Schrumpfung würde die Sorge vor einem erschöpften Konsumenten schüren, genau in dem Moment, in dem die Fed die Zügel weiter anziehen will.

Fed entscheidet um 20 Uhr – Bitcoin hält den Atem an

Zwei Tage voller Beratungen gehen an diesem Mittwoch zu Ende. Der Offenmarktausschuss der US-Zentralbank (FOMC) gibt seine Entscheidung um 14:00 Uhr Washingtoner Zeit (20:00 Uhr in Paris) bekannt, gefolgt von einer Pressekonferenz des Vorsitzenden Kevin Warsh um 20:30 Uhr. Für den Markt gibt es kaum noch Spannung. Laut dem jüngsten Bericht von Kiplinger vom 15. September beziffert das CME FedWatch Tool die Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung um 25 Basispunkte auf 92,7 %, was die Zielspanne von 3,50-3,75 % auf 3,75-4,00 % heben würde. Ein Novum seit Juli 2023.

Hohe Energiepreise, eine hartnäckige Kerninflation und ein Arbeitsmarkt, der im August beruhigte – alles deutet auf eine Erhöhung hin, auch wenn Kevin Warsh lange Zeit verbale Härte der Tat vorzog. Eine Haltung, die zunehmend wie eine Sackgasse wirkt, während die Renditen für 10-jährige US-Staatsanleihen diese Woche auf 5 % gestiegen sind, den höchsten Stand seit 2007. Der Anleihemarkt hat sein Urteil bereits gefällt.

Für Bitcoin bleibt die Gleichung seit Monaten dieselbe: Höhere Zinsen verteuern die Geldkosten und mindern die Attraktivität von Vermögenswerten, die keine Rendite abwerfen. Doch die Kursreaktion wird vor allem von einer Sache abhängen: Überraschung oder Ausbleiben derselben. Eine bereits zu über 90 % eingepreiste Erhöhung lässt wenig Raum für Schocks, es sei denn, der Dot Plot (die individuellen Prognosen der Ausschussmitglieder über den künftigen Zinspfad) zeigt einen aggressiveren Kurs für 2027 als erwartet.

Auch Japan blickt an diesem Mittwoch aufmerksam auf die Ereignisse. Am Freitag muss die Bank of Japan selbst über ihre Zinsen entscheiden, in einem Kontext, in dem die drei großen westlichen und asiatischen Zentralbanken kurz nacheinander handeln könnten. Sollte die Fed heute Abend erhöhen und Tokio am Freitag nachziehen, müsste Bitcoin zwei große geldpolitische Straffungen in weniger als 72 Stunden verdauen.

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