El mercado de criptomonedas observa un cambio de dinámica significativo desde el 21 de septiembre, fecha en la que el indicador de ciclo de activos digitales de Glassnode cambió a la fase denominada «altcoin season». Tras un periodo prolongado en el que el bitcoin acaparaba la mayor parte de la atención y de los flujos de capital, este giro subraya un renovado interés por los activos alternativos. Entre mediados de agosto y finales de septiembre, la capitalización global del segmento de las altcoins registró un crecimiento notable del 33 %, alcanzando los 1,19 billones de dólares, un máximo inédito desde principios de 2026.

No obstante, es crucial precisar la metodología detrás de este indicador: la herramienta de Glassnode se centra exclusivamente en el rendimiento relativo de una cesta de 250 altcoins frente al bitcoin. Por lo tanto, entrar en una «altseason» no significa necesariamente que estos tokens aumenten su valor absoluto; simplemente indica que muestran una mayor resiliencia o una dinámica más favorable que la reina de las criptomonedas, incluso en un mercado bajista. Este matiz explica por qué la señal puede activarse mientras la dominancia del bitcoin sigue siendo elevada, situándose actualmente en torno al 60 %.

Los indicadores permanecen, sin embargo, contrastados, lo que refleja la prudencia de los inversores. Mientras Glassnode muestra una señal positiva, el Altcoin Season Index de CoinMarketCap se estanca en 49, permaneciendo muy por debajo del umbral crítico de 75 necesario para confirmar una verdadera euforia generalizada en las altcoins. Esta brecha entre las herramientas de análisis subraya la fragilidad de la tendencia actual. Históricamente, las fases de entusiasmo por las altcoins han demostrado una volatilidad extrema, con una duración de los ciclos que se ha reducido considerablemente en los últimos dos años, pasando de dos meses en 2024 a menos de tres semanas en 2025.

Para los inversores, esta situación plantea la cuestión de la sostenibilidad del movimiento. Aunque la recuperación de las altcoins ofrece oportunidades especulativas reales, sigue estando estrechamente correlacionada con la estabilidad del bitcoin y los flujos entrantes, especialmente a través de los ETF. Ante esta incertidumbre inherente al mercado, una parte de la comunidad explora alternativas de rendimiento más estructurales. Las estrategias basadas en las finanzas descentralizadas (DeFi), que utilizan stablecoins para generar ingresos mediante préstamos o aportación de liquidez, permiten ahora descorrelacionar una parte de los ahorros de la volatilidad direccional de los mercados, ofreciendo así una alternativa a la mera especulación sobre los ciclos de precios.