Bitcoin: Capital B recauda 7,6 millones de euros de Adam Back para reforzar su tesorería en BTC

Una ronda de 7,6 millones de euros suscrita íntegramente por Adam Back

La empresa francesa Capital B (ticker ALCPB) ha anunciado este miércoles 2 de septiembre de 2026 una ampliación de capital mediante una colocación privada de 7,6 millones de euros. Esta ronda ha sido suscrita en su totalidad por Adam Back, CEO de Blockstream y figura histórica del Bitcoin. La operación comprende 13 181 030 acciones, acompañadas de 4 warrants (ABSA), a un precio unitario de 0,58 €.

Este precio supone una prima del 15,4 % respecto al cierre de cotización de la víspera, que se situó en 0,50 €. Si se ejercieran todos los warrants, la ronda podría alcanzar 49,4 millones de euros adicionales mediante la emisión de 52 724 120 nuevas acciones. Los precios de ejercicio oscilan entre 0,75 € y 1,27 € en un plazo de cinco años.

🟠 Capital B announces a €7.6 million capital raise with strategic investor Adam Back to accelerate its Bitcoin Treasury Company strategy⚡️

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BTC Strategy (EN):…

— Capital B (@_ALCPB) 2 de septiembre de 2026

Una ampliación de capital destinada a comprar siempre más Bitcoin

Antes de esta nueva operación, Capital B y su filial Capital B Luxembourg SA poseían 3 145 BTC como parte de su estrategia de Bitcoin Treasury Company, con un valor de adquisición de 284,2 millones de euros, lo que representa un precio medio de 90 352 euros por bitcoin.

Los 376 BTC adicionales previstos con esta ronda suscrita por Adam Back elevarían la tenencia total a 3 521 BTC. El producto neto de la operación, estimado en 7,3 millones de euros, se utilizará "principalmente para fortalecer el balance de Capital B mediante la acumulación de Bitcoin como activo de reserva a largo plazo".

Capital B, la trayectoria de una Bitcoin Treasury francesa

Anteriormente conocida como The Blockchain Group, la sociedad pasó a llamarse Capital B en julio de 2025 para marcar su giro estratégico hacia el modelo de Bitcoin Treasury Company. En aquel momento, también anunció la apertura de una filial en Abu Dabi.

Desde entonces, la empresa que cotiza en Euronext Growth Paris ha multiplicado sus captaciones de fondos. En junio de 2026, presentó un proyecto de ampliación de capital de hasta 5 000 millones de euros, acompañado de una capacidad de emisión de títulos de deuda de 100 000 millones de euros. Capital B también prevé un producto inspirado en el STRC de Strategy para financiar sus compras de bitcoins.

Ya cuenta con 821 BTC de deuda convertible y una dilución potencial a tener en cuenta

Más allá de esta nueva operación, la estructura de financiación de Capital B descansa en gran medida sobre instrumentos convertibles denominados en Bitcoin. La sociedad mantiene actualmente 821 BTC de deuda derivados de seis líneas de obligaciones convertibles (OCA) suscritas entre junio y agosto de 2025 por Blockstream Capital Partners, TOBAM, Moonlight Capital y Adam Back, por un total de 82 434 625 obligaciones que dan derecho a 88 730 321 nuevas acciones con horizonte 2030.

A esto se suman 327 146 686 warrants en circulación, cuyo ejercicio completo supondría una dilución potencial de 320,4 millones de euros, con precios de ejercicio que oscilan entre 0,75 € y 1,46 € hasta 2031. Un apalancamiento financiero significativo que merece atención para evaluar la salud contable de la compañía.

Adam Back, que ya es accionista mayoritario, verá su participación subir del 14,82 % al 17,77 % con las acciones obtenidas inmediatamente en esta operación. En caso de ejercer la totalidad de sus nuevos warrants, podría llegar a poseer hasta el 27,80 % del capital, convirtiéndose de facto en el accionista de referencia junto a Blockstream Capital Partners.

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Frente a Strategy, una relación de fuerzas aún desequilibrada

La comparación con Strategy (antiguamente MicroStrategy) de Michael Saylor sigue siendo, sin embargo, contundente. A fecha de 31 de agosto de 2026, Strategy posee un total de 845 050 bitcoins, es decir, cerca del 4 % de la oferta total, con un valor de mercado estimado en más de 65 000 millones de dólares al precio actual del rey de las criptomonedas.

A pesar de la diferencia, la empresa francesa mantiene el mismo objetivo: maximizar el número de bitcoins por acción. La liquidación de la presente operación y la entrega de las acciones están previstas para el 3 de septiembre de 2026, y el 8 de septiembre también está previsto un contrasplit (agrupamiento) de las acciones ALCPB a razón de 10 por 1.

Fuente: Capital B