Dos medias móviles, un cruce y todo un mercado conteniendo el aliento. Bitcoin se acerca a un nuevo golden cross, esta señal gráfica frecuentemente presentada como el preludio de un alza sostenida. Sin embargo, su historial sigue siendo contrastado: algunas apariciones precedieron a subidas espectaculares, mientras que otras fueron rápidamente invalidadas.
Esta vez, un segundo indicador refuerza la lectura alcista. La dominancia de USDT, que mide la parte de Tether en el valor total del mercado cripto, se acerca a un death cross. Dos señales aparentemente opuestas, pero que cuentan la misma historia: Bitcoin acelera mientras que las stablecoins pierden peso en el conjunto del mercado.
Puntos clave
- El golden cross se forma cuando la media móvil de 50 días de Bitcoin supera a la media móvil de 200 días.
- La señal ya ha fallado anteriormente, destacando febrero de 2020, semanas antes del desplome por el Covid.
- Cada USDT creado corresponde a dólares que ingresaron al mercado: la oferta de stablecoins sirve como indicador de liquidez.
- Entre mayo y diciembre de 2022, la capitalización de USDT cayó de 83 a 65 mil millones de dólares, en plena caída de Bitcoin.
El golden cross de Bitcoin: entre despegues y falsas alarmas
El golden cross designa el momento en que la media móvil de 50 días cruza al alza la de 200 días. La primera refleja la dinámica reciente del precio, mientras que la segunda resume su tendencia de fondo. Cuando la media corta supera a la larga, los traders suelen verlo como una señal de que se está consolidando una tendencia alcista.
El defecto está en su propia mecánica: las medias móviles siguen a los precios, no los anticipan. Por ello, el cruce ocurre a menudo después del inicio del rebote, una vez que parte del movimiento ya ha sucedido.
Desde 2012, Bitcoin ha registrado doce golden crosses comparables. Tres de ellos precedieron a alzas importantes. El de febrero de 2012 fue seguido por un avance del 306 % en un año. La señal de octubre de 2015 se mantuvo activa durante más de dos años, hasta acercarse al máximo de 19 800 dólares en diciembre de 2017. Finalmente, el de mayo de 2020 precedió a un alza del 312 % en doce meses.
Otros resultaron mucho menos convincentes. Los cruces de julio de 2014 y julio de 2015 fueron invalidados por un death cross menos de dos meses después. El de septiembre de 2021 solo generó una progresión del 1,5 % antes de desaparecer, poco antes de un desplome de más del 70 % en Bitcoin.
De las nueve ocasiones en las que se puede calcular el rendimiento a tres meses, el alza promedio alcanza el 24,9 %. No obstante, solo tres de las doce señales sobrevivieron un año completo. Su rendimiento medio en ese periodo llegó al 250 %, lo que demuestra que los cruces duraderos son raros, pero potencialmente potentes.
La dominancia de USDT envía una segunda señal alcista
La dominancia de USDT corresponde al valor total de los tethers en circulación respecto a la capitalización de todo el mercado cripto. Cuando disminuye, significa que activos como Bitcoin y las altcoins ganan peso frente a la stablecoin líder del mercado.
Esta caída suele interpretarse como una señal de apetito por el riesgo. No obstante, no prueba que los inversores estén vendiendo sus USDT para comprar criptomonedas: el ratio también puede retroceder simplemente porque los activos de riesgo progresan más rápido que la oferta de stablecoins.
El pasado noviembre, la dominancia de USDT formó un golden cross antes de subir, mientras Bitcoin iniciaba una caída. El ratio se acerca ahora a la señal inversa: su media móvil de 50 días podría situarse por debajo de la de 200 días.
El posible golden cross de Bitcoin y el potencial death cross de la dominancia de USDT convergen, por tanto, hacia una misma lectura alcista. Muestran un refuerzo reciente de Bitcoin y una disminución de la importancia relativa de las stablecoins. Sin embargo, su historial exige considerarlos como una confirmación de tendencia y no como una garantía sobre la dirección futura del mercado.
Le Journal Du Coin
Un artículo de la redacción. Le Journal du Coin, medio líder de actualidad francófono sobre criptomonedas, Bitcoin y protocolos blockchain.
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