Subida de tipos de la Fed: Kevin Warsh da explicaciones, Trump reacciona

Una inflación «demasiado elevada durante demasiado tiempo»

La Reserva Federal estadounidense (Fed) subió este miércoles sus tipos de interés de referencia en 0,25 puntos, situándolos en un rango del 3,75 % al 4 %. Se trata de la primera subida desde julio de 2023. La decisión se tomó por unanimidad.

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Para Kevin Warsh, presidente de la Fed, la prioridad sigue siendo devolver la inflación al objetivo del 2 %. «La inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo», declaró durante su rueda de prensa. La subida de precios supera, en efecto, el objetivo del banco central estadounidense desde hace varios años.

Fed Chair Kevin Warsh announces a rate hike for the first time in three years from 3.75%-4%: "The FOMC decided to raise the target range for the federal funds rate by a quarter of a percentage point." pic.twitter.com/HNzd2H6XWf

— CSPAN (@cspan) September 16, 2026

En agosto, la inflación medida por el índice de precios de consumo alcanzó el 3,4 % interanual. Por su parte, el índice PCE, especialmente seguido por la Fed, se situó en el 3,7 %.

Warsh presentó esta subida de tipos como una decisión «sobria» y «responsable», considerando que una inflación duradera perjudica en primer lugar a los hogares más modestos.

El petróleo aviva los temores de inflación

Otra fuente de preocupación es el aumento desbocado de los precios de la energía vinculado al conflicto con Irán. El petróleo ha superado los 100 dólares por barril, lo que ha provocado un incremento en el precio de la gasolina en Estados Unidos.

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Evidentemente, la Fed no puede hacer bajar directamente el precio del petróleo. Sin embargo, busca evitar que la subida de la energía se traslade de forma duradera al transporte, los productos alimenticios o los servicios.

Al subir los tipos, el banco central encarece el crédito. El objetivo es ralentizar ligeramente el consumo y la inversión para limitar las presiones sobre los precios.

La Fed también se beneficia de una economía que resiste mejor de lo previsto. Las ventas minoristas crecieron un 1,2 % en agosto y la tasa de desempleo se mantiene baja, en el 4,1 %. Esta situación otorga más margen al banco central para subir los tipos sin provocar, al menos de inmediato, una fuerte desaceleración de la actividad. Kevin Warsh se refirió así a un cierto «optimismo» dentro de la Fed respecto a la economía estadounidense.

Trump critica a la Fed pero mantiene su confianza en Warsh

Esta decisión también es altamente política. Donald Trump había nombrado a Kevin Warsh al frente de la Fed con la esperanza de ver, en particular, una rápida bajada de los tipos de interés.

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El presidente estadounidense criticó duramente la decisión del banco central y sigue exigiendo tipos mucho más bajos. Sin embargo, se cuidó de no desautorizar personalmente a Kevin Warsh.

PRESIDENT TRUMP SAYS HE TOLD FED CHAIR KEVIN WARSH TO "VOTE WITH THE BOARD" ON TODAY'S RATE HIKE BECAUSE "IT'S NOT GOING TO MATTER" 🇺🇸

Asked if he still has confidence in Warsh, Trump said yes, then went after the rest of the Fed.

"He's got a very tough board. He's got a board… pic.twitter.com/VdLmgxTjzZ

— WOLF (@WOLF_Financial) September 17, 2026

Trump explicó que antes de la votación le había aconsejado seguir a los demás miembros del comité si era necesario, ya que su voto por sí solo no cambiaría el resultado. Sobre todo, afirmó que seguía confiando en Warsh a pesar de su discrepancia sobre los tipos.

Sus críticas se centraron más bien en el resto de la Fed, cuyo consejo calificó de «muy hostil» y «muy político».

Esta distinción es importante: Trump sigue apoyando al presidente de la Fed que él mismo eligió, al tiempo que mantiene una fuerte presión pública para conseguir una rebaja de tipos.

Otras posibles subidas de tipos

La subida de septiembre podría no ser la última. Las nuevas proyecciones de la Fed muestran que la mayoría de sus miembros prevé al menos un incremento adicional de los tipos antes de finales de año.

En el mercado cripto, Bitcoin cotiza en torno a los 76 000 dólares. Por el momento, el BTC, al igual que las altcoins, ha encajado relativamente bien la decisión de la Fed.

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Sin embargo, nuevas subidas de tipos crearían un entorno menos favorable para los activos de riesgo: cuando las inversiones tradicionales ofrecen rendimientos más elevados, los inversores suelen tener menos incentivos para recurrir a Bitcoin y a las demás criptomonedas.

Fuentes: CNBC, BBC