El resurgimiento de la tensión en el estrecho de Ormuz marca un punto crítico en el conflicto entre Washington y Teherán, con intercambios de disparos directos por primera vez en más de un mes. El ejército estadounidense neutralizó dos lanzacohetes situados en la isla de Larak, tras observar preparativos sospechosos que involucraban minas marinas. En represalia, Irán intensificó sus ofensivas, atacando bases estadounidenses en Jordania y en los Emiratos Árabes Unidos, al tiempo que afirmó haber derribado un dron de reconocimiento. Esta escalada militar, sumada a un incidente marítimo en el que un superpetrolero colisionó con minas, debilita aún más la seguridad del tránsito energético en esta zona estratégica, por la que circula cerca del 20 % de los flujos mundiales de petróleo y gas.

Esta inestabilidad ha tenido un efecto inmediato en los mercados financieros, impulsando el barril de crudo por encima del umbral simbólico de los 90 dólares. La incertidumbre se ve agravada por una comunicación política errática, ilustrada por la difusión de un vídeo generado por inteligencia artificial por Donald Trump, que sugería un ataque contra una terminal petrolera iraní sin pruebas tangibles. Este tipo de desinformación confunde a los operadores del mercado, que tienen dificultades para distinguir la retórica beligerante de las realidades operativas. La volatilidad actual refleja el temor a una ruptura prolongada de la cadena de suministro energético, lo que alimenta las expectativas inflacionistas en Estados Unidos a pocas semanas de unos comicios electorales determinantes.

Paralelamente, la estrategia estadounidense parece navegar entre la firmeza militar y la prudencia económica. Aunque el Tesoro anunció un endurecimiento de las sanciones secundarias para aislar aún más a Teherán, Washington mantiene la mesura. El temor a desestabilizar el sistema financiero mundial, especialmente por la implicación indirecta de entidades chinas, frena la aplicación de medidas de represalia más radicales. Las autoridades estadounidenses intentan así mantener la presión sin provocar un choque sistémico, aun cuando el diálogo diplomático está estancado y ambas partes se mantienen en sus posiciones antagónicas.

El desafío principal de los próximos días reside en la capacidad de los mercados para digerir estas tensiones, mientras la Reserva Federal estadounidense contempla una subida de los tipos de interés en septiembre. La fragilidad de la situación se ve acentuada por la deficiencia de los mecanismos de seguridad marítima, a pesar de los esfuerzos de desminado anunciados. Entre la incertidumbre sobre el alcance real de las próximas sanciones bancarias y la amenaza constante que pesa sobre el tránsito en el estrecho, la economía mundial permanece en un equilibrio precario, haciendo del petróleo el principal indicador de esta guerra de desgaste compleja y altamente imprevisible.